仕佳光子(688313)：自主可控芯來到，領(lǐng)軍者蓄勢待發(fā)

公司聚焦光通信產(chǎn)業(yè)上游，主營業(yè)務(wù)覆蓋光芯片及器件、室內(nèi)光纜、線纜材料三大板塊，應(yīng)用于光纖到戶、數(shù)據(jù)中心建設(shè)、5G 建設(shè)等領(lǐng)域。已實(shí)現(xiàn) PLC 分路器芯片全球市場占有率第一。隨著電信和數(shù)通市場帶來的光模塊行業(yè)持續(xù)高景氣， 中美貿(mào)易摩擦大背景下，光模塊上游-光芯片國產(chǎn)替代性日益凸顯，公司有望充分受益于自主可控。我們預(yù)測公司 2020/2021/2022 年可實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤為0.53/0.89/1.90 億元，同比增長為 3451.0%/68.2%/113.4%，EPS 為 0.12/0.19/0.42 元，當(dāng)前股價(jià)對應(yīng) PE 分別為 235.2/139.8/65.5 倍，首次覆蓋給予“增持”評級(jí)

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